港股通创新药板块调整背后真相与未来机会，投资者该如何把握？
创新药板块最近这两周表现有点乏力，港股通创新药ETF（520880）在近9个交易日里，只有一天勉强涨了0.15%。之前可是风头无两，今年开年到9月初，这只基金的标的指数涨了超过120%，涨幅惊人，算得上翻倍。
为什么这波涨势突然按了暂停键？基金经理丰晨成给出了解释第一，行业现在缺乏那种“大动作”的商务拓展（BD）事件，没了重磅利好来带节奏，和其他热门板块比起来就显得有点落后。第二，特朗普时期对中国创新药的审查阴影还没散，大家心里没底。第三，一些港股生物医药公司的管理层遭到减持，一部分股票也出现了不符合基本面逻辑的疯狂涨跌，影响了整体情绪。
有人担心，这是不是见顶了呢？当前时点反倒是持币观望的好机会。历史告诉我们，每当美联储进入降息周期，全球生物医药行业通常会有共振反弹，涨幅可观。国内多轮牛市中，生物医药从来没缺席过。眼下宏观环境基本利好，产业层面也很清晰那些商务拓展不是一次性的奖金，而是长线现金流的开端。海外媒体透露，多款创新药的谈判进入了关键深水区，临床和商业化进展顺畅的话，资金流将变得持续而稳定。
从价格的走势图今年创新药股的升跌基本跟着BD消息走，前段时间某港股公司股价非理性跳水就印证了市场的情绪波动。A股一些情绪太高的品种也开始回调，市场慢慢回归到真正具备临床价值和兑现能力的龙头企业上。创新药投资风险高，投资者也得练练功夫，学会甄别和适应，资金配置会更理性。
今年的创新药投资已进入“选股为王”的阶段，跟着整体行情跑的时代逐渐过去。多个中国龙头药企在临床会议上已经证明自己的产品具有行业领先优势，也与跨国药企的合作谈判进入中后期。那些优质企业的股价短期调整，反倒可能是入场捡漏的好时机。
从资金流向港股通创新药ETF（520880）最近交易活跃，持续吸引买盘，反映资金对板块的信心没丢。兴证全球策略负责人张忆东指出，9月是布局创新药的不错时机，而方正证券也表示，这波创新药的长牛行情才刚刚开始。
值得注意的是，今年港股通创新药ETF跟踪指数升级，剔除了CXO环节的影响，只聚焦研发型创新药企业，这让指数更纯粹，更能反映国内创新药的真实实力。过去表现出色的指数，未来可能凭借这次“提纯”，在牛市一旦启动时更有竞争力。
提醒大家，创新药板块的市场波动比较大，短期涨跌不代表长期趋势，投资时还是得结合自身风险承受能力，别盲目追高或者恐慌离场。看清楚企业的基本面和临床进展，才是走稳创新药赛道的关键。
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